L'endettement des entreprises dans le secteur canadien de la fabrication

Les deux autres variables importantes sont l’effet de conditionnement du ratio de levier financier sur l’élasticité de l’emploi (LEV-2*GSAL0,-1) et l’effet de conditionnement de la taille sur l’élasticité de l’emploi (SIZE-2*GSAL0,-1). [...] En termes techniques, la variable du ratio de levier financier de l’entreprise et la variable de la taille de l’entreprise sont « mises en interaction » avec la variable de la croissance des ventes de l’entreprise de manière à produire une variation des élasticités pour les entreprises ayant différentes tailles et différents ratios de levier financier. [...] Si les entreprises qui ont un ratio de levier financier plus élevé et qui sont de plus petite taille subissent plus de contraintes de crédit, le coût de financement de ces entreprises devrait augmenter davantage que celui des entreprises moins vulnérables en période de récession et causer un fléchissement plus marqué de la production. [...] Ainsi, le modèle (2) permet à l’élasticité des ventes et à l’effet de conditionnement du ratio de levier financier et de la taille de varier selon l’état de l’économie; il sera particulièrement utile pour vérifier l’hypothèse qui stipule que la relation entre les conditions financières des entreprises et l’élasticité de l’emploi est plus forte en période de récession. [...] Pour une entreprise au ratio de levier moyen et de taille moyenne, l’élasticité de l’emploi par rapport aux ventes est de 0,392, ce qui indique que l’entreprise réagirait à une baisse de 10 % des ventes en réduisant son effectif de 3,92 %. Les entreprises au ratio de levier élevé et celles de petite taille réduisent-elles davantage leurs effectifs lorsque la demande de produits baisse?